企业资本运营理论与应用

关键词：　　日期：2018-10-10 16:18:46　　点击量：520

资本运营是所有企业的核心议题！它对于当代中国企业，无论是传统企业还是新兴企业具有特殊的意义。在金融创新日新月异和我国全面深化改革的背景下，目前中国企业的改革是前所未有的。

多数从事企业运营的研究者认为，通过跨行业扩张和合并收购行为，企业的规模在全国范围，乃至世界内逐渐扩大的同时，对资本需求的增长也是史无前例的，这迫使公司从证券市场和业外资本中寻求新的资本。

在中国，国有企业改制使许多企业在成立之初就拥有大量资本，但由于国内资本市场的不成熟，以及对资本性质和投资者动机的理解不够充分，使得它们吸引外来资本、跨国扩张的能力受到了很大限制。而对于民营企业，多数企业资本运营在理念上存在不同程度的误区，如在当前中国企业融资难的大背景下，这些企业将筹集资金作为资本运营的唯一目的，为上市而上市，对企业进行过度包装，制造和发布虚假信息；又如，有的企业脱离生产经营活动进行资本运营，不是以搞好自身的成长性、提高自身的核心竞争力作为资本运营的基础，而是盲目实行多元化经营，最终失去了长期的发展机遇。

事实上，资本的重要性并不仅仅在于它是所有权的标志，而且在于它是企业运营、发展、成长所依赖的最基础、最根本的资产来源。一个运营良好的企业首先应当获得资本、保护资本、有效地利用资本，最终使资本得以升值。当企业的金融资源用于生产和服务时，企业的资本将得以再造和增长。从另一角度而言，资本也可被视为一种成本。企业获得资本是为了进行再投资，比如购买机器设备、原材料和劳动力以及给经营活动提供资金。在这些情况下，企业可获得的资本是随宏观经济状况而变化的。在目前我国经济下行的背景下，这一表现更为突出。许多中小企业正面临资金短缺的困境，它们必须越来越多地依靠自己从经营活动中达到资本保值增值，同时也在千方百计寻求资本运营，拓展市场。

资本以及资本运营对于企业的重要性不言而喻，考核企业的稳定性、成长性和经营绩效的许多重要指标都以资本作为基础，如投资回报率、市盈率、权益负债比率以及流动资产比率，都与发行股票、出售资产密切联系。因此，企业经营者们需要了解他们的决策将如何影响绩效。

随着我国全面深化改革的深入，大量企业投资机会逐渐出现。在快速获益动机的驱使下，国内和国外许多的资本流向各类市场。投资哪种类型的企业对于投资人和经营者提出了重要挑战。投资行为本身并非投资者的目的，而是希望他们的投资获得可观的回报，以及他们所投资的公司有着良好的发展。

然而，大量企业经营者们没能够有效地利用这些资本，甚至陷入了就资本谈资本的误区，即便是获取了渠道其结果也使投资者们感到失望。可以说，资本运营是一柄双刃剑，运作成功可以使企业获得超常规的几何级数增长，运作失败则会把企业带入分崩离析的境地。中国企业尤其是中小企业的资本运作需要的不仅是激情，还需要不断的吸取资本运营实践的经验教训，更需要的是理论的指导。

基于上述逻辑，本书试图围绕中国中小企业在资本运营行为，聚焦前沿性资本运营理论，注重理论与应用的有效结合，具体体现以下特点：

第一，本书主要围绕资本运营的特点和性质出发，重点关注中国中小型企业的资本运营，每章收集了大量的案例。为了体现案例的实质性内容和启发作用，本书尽量选取多个行业的案例，避免行业单一，涉及范围狭隘，代表性不强的情况。

第二，本书在编写过程中，理论部分力求简明扼要，同时注重知识更新和前沿性的资本运营知识，力图建立一套注重企业成长性的资本运营理论体系。在此体系上，全书案例部分占总字数的50%左右，每个篇章都有丰富的代表性的案例。其中开篇案例引入主题，章末案例总结知识要点，文中小案例主要根据各要点和主题编写，使读者更容易理解与阅读。

第三，本书在案例编写上，一方面注重吸纳国内近两年的代表性案例，如书中的大部分案例都是2011-2014年媒体公布的国内十大资本运营典型案例；另一方面，编者也吸纳了在自身的教学、工作实践中遇到的本土案例，使本书的案例更具新颖性。

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